都来读提示您:看后求收藏(穷三胖与富老王),接着再看更方便。
一秒记住!!!【狂沙文学网】手机用户输入:
“依旧是别墅的茶室,继续上一篇的话题。开始吧~”老曹01说。
豆豆问:老齐,那这个资产比例怎么分配呢?
老齐说:资产比例之间,也会像雷达一样给我们预警,避免我们的错误判断,比如股债均配,股债各50万,当股价翻倍了,债券毫无起色,那么比例就会变成了67:33,总值变成了150万,100万股票,50万债券,这时候按照我们的动态再平衡策略,就要卖出股票买入债券,从而让股债比例继续相等,也就是说此时我们要卖出25万股票,买入25万债券,然后各持有75万。所以这就相当于客观上帮你完成了低买高卖。注意,动态再平衡只是帮你实现了高卖低买,但并不能让你卖在最高点和买在最低点。所以心态要平衡,也许5000点才到顶,但他3000点就开始让你逐渐减仓了。后面我们会讲通过一些方法来规避,但凡事总有两面,想提高效率就要承担风险,如果你不想提高效率,就这么傻傻的平衡,其实也能增厚你的业绩1-2个百分点的年化收益明白吗?
豆豆点点头,似乎在心里计算老齐的配置比例方式。三胖继续问他的初级问题:再平衡还有其他方法吗?
老齐说:再平衡的方法有两个,一个是价格,一个时间,价格再平衡是说,当股债比达到70:30了,这时候你就启动再平衡,让股债比例恢复相等,而时间再平衡,就是在一年当中的某个时间点,无论资产比例如何,都要再平衡一下。一般是半年调整一次或者一年调整一次,不能太过于频发,更不能想调整就调整,不同的行,这两种再平衡各有利弊,也没有谁会比谁一定好,比如要是剧烈波动,肯定价格再平衡更好,但如果是一直涨且涨幅巨大,时间再平衡能够让利益更大。
老王说:我个人赞同之前豆豆说的,每个人的投资需求都是不同的,有的是为了财富增值,有的只是为了保值,有的可能不能承受损失,有人损失30%都问题不大。所以投资之前,先要回答两个问题,一个是你的钱多久不用,第二个是你能承受多大的损失。我们在什么时候容易赔钱,很多人都说是熊市,但其实不对,我们因为兴奋才会更容易犯错,所有亏损的种子其实都是牛市的时候种下的。相反到熊市里你会小心翼翼,反而理了不少。所以熊市的错误,是错失机会,而牛市的错误才会让你亏损。而资产配置的作用,就是尽可能的抹平熊市和牛市之间的界限,让你的感受不那么敏感,这样你才能够更好的留在市场当中,感受复利带来的力量。否则,你会因为忍受不了亏损而离开,这就是为什么,在一个不断上涨的市场环境下,仍然有8-9成的人都亏钱的原因。对吧,老齐?
老齐认可道:嗯,人跟人格不同,投资理念差距确实很大。还有一个问题,我记得凯恩斯说过,市场保持非理的时间,总比你能支撑的时间长,通常况下,我们买入的时候太快,卖出太早,也就是说并非是我们分析的不对,而是总在提前行动,缺乏足够的耐心。你觉得高估了,但他可能又涨了好几年,你觉得到底了,但他可能仍然会下跌一半。市场非理的时间,要比理的时间长的多。能够公平交易的资产也就30%,其他的70%要么高估要么低估。换句话说,价值和价格不对等才是市场常态。我们要始终留在市场就可以获取市场的平均收益,如果总是不断的买入卖出,随时会失去把部分收益。
三胖努力吸收着两位投资高手的经验,豆豆问:找到属于自己个的投资方式很重要,对吧?
老齐笑道:对啊!做投资组合就跟你装修房子差不多,大家装修的都大同小异,但是也都有自己的特色,即使可以买到样板间和标准装修,你也会增加一些自己的设计。我们还是应该选择标准装修,然后把你的个控制在20%以内,这样不会影响整体的效果。否则你把厨房变成茅房,把茅房变成卧室,这就有点不伦不类了。而且最好选择整装,而不要连施工队都不找,自己动手,那样麻烦就大了,对应在投资市场上,我们通常都是用基金去完成配置,而最好不要自己去买股票,买债券。除非你家自己是开装修公司的,否则恐怕你没这个能力,只会把活干的更糟,省了小钱,浪费了大钱。所以记住,我们做投资组合,你得先对自己有个评估,你能有多少资金,有多少时间可以参与其中。如果完全没时间,那么还是选择最保守,最标准的组合为好。
三人都被老齐的比喻逗笑了,这应该就是一个投资高手的态度,用投资可以对任何事物融会贯通。
老齐突然表严肃地说:投资者要明白自己投资的目的,这很关键,如果你能有18年不用的钱,自己有足够的风险承受能力的话,钱也可以一直不拿出来,那么可以不配债券。尽可能加大股票的仓位比例,通过贵金属对冲,这样长期收益更高。但是如果你拿不住,没有极强的承担风险的能力,最好还是别这么干。
三胖突然问道:最近他们老说通胀,通胀对于股票有什么影响吗?
老齐认真回答说:一般的通胀对股票来说没有杀伤力,反而公司可以把这种通胀转嫁给消费者,所以股票肯定是一般长期通胀的避难所,但是如果通胀率短期大幅飙升,股票收益就会受到影响,因为融资成本上升了,企业经营也会步履艰难。通胀越高,市场整体估值就会越低。股票投资,说白了就是让你分享经济发展,效率提高的收益。长期看,只要科技滚滚向前,股票收益肯定是所有资产中最多的。这是毋庸置疑。至于冲突,萧条,经济危机都只是暂时的,不可能成为永恒。但是股票的最大特征又是波动的,摩根就说,我们唯一能确定的事,就是市场还会波动。有时候波动还很剧烈,而且每次看起来都很像世界末。但如果你要站在100年的周期上去看待股市,他仍然在不断上涨,而且年化增长率在7-10%左右,所不同的是,有时候他一涨就是十几年,而有时候他又是十几年不涨。所以这也是我们做资产配置的一个很重要的原因,我们总要在股市不涨的时候,找点其他能够盈利的东西。
豆豆问:股票不涨的时候需要用什么资产抵制通胀呢?
老齐喝了口茶说:不同资产的作用肯定是不一样的,通常股票的作用是参与经济增长,赚取收益,提供现金流,而债券的作用是做波动保护,房地产的目的是保护通胀和提供现金流,商品期货是保护波动和抵御汇率风险,而现金资产则是提供现金流,保护波动,防范汇率风险。我们要根据这些资产的特征,构建一支有战斗力的球队,而在现实中,很多人的组建的球队都排出了奇怪的235阵型,5个前锋,3个中场,2个后卫,前锋能进球,但是后卫漏的更多,结果就是有时候确实赚了一笔,但很快就又赔回去了,而且赔的更多。
三胖和豆豆对于足球的阵法不是特别明白,只有老王的完全理解老齐的意思,老王点点头说:那么我们应该怎么排这个阵型呢?
老齐回答,还是那句话,要根据我们的需要,和当前市场的需要,比如都2400点了,你还防守个啊,当然应该主要进攻了,排出334的进攻阵型也是可以的,因为此时对手已经没什么得分能力了,相反如果在5000点,我们就得排出541的防守阵型。另外,如果你是40岁的投资者,想为自己存一笔退休金,那么你的时间很充裕,所以不用太考虑现金流的影响。可以多考虑成长,但如果你已经过了60岁,还想投资,那么就必须要保守,要考虑现金流和对冲波动的问题。60岁以后保值和流动是关键,增值已经不重要了。所以我们在做组合的时候,务必要让投资可以产生永续的现金流~~
老曹01走到老齐后,老齐问:是不是又到字数了,要停一下了?老齐转过头对老王说:他这脑子还是地球爆炸前的状态是吗?
老王笑着点点头,说:老样子,一点儿没变。
支持把本站分享那些需要的小伙伴!找不到书请留言!